创业投资热点 · 创投8 分钟
创业投资热点：OpenAI估值分化、工信部AI创业计划、上海天使投资新政策
巨头估值和早期政策同时推进。周三理财角度：别追巨头估值，看清早期资金往哪流。
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作者：天使投资人雷欧
热点一｜OpenAI 1.2万亿：估值分化的信号
9月16日报道，OpenAI洽谈新一轮融资冲1.2万亿估值，但IPO推迟到2027年。Anthropic 2万亿已选纳斯达克。两家走向不同：一个先冲规模，一个先保利润。
- ✓ 核心内容：估值仍在涨但路径分化
- ✓ 关联价值：收入和利润成为GP筛选标准
- ✓ 内容角度：你的公司属于哪一类
热点二｜工信部AI创业计划：三基金联合
工信部AI中小企业创业支持计划2026至2028：三大国家队基金引导社会资本设早期风投，覆盖种子初创成长期，探索算力入股数据入股。
- ✓ 核心内容：国家队三基金联合下场
- ✓ 关联价值：种子期项目获得耐心资本
- ✓ 内容角度：怎么进子基金项目流
热点三｜上海推合格天使投资人认定
上海发布科技金融措施：探索合格天使投资人认定标准，推动落户就医便利化；用份额转让S基金挂牌建立天使投资流通机制。
- ✓ 核心内容：天使投资人群体获政策认可
- ✓ 关联价值：个人天使退出渠道拓宽
- ✓ 内容角度：合格天使怎么参与早期
雷欧快评
周三理财：巨头估值是新闻，不是你的融资计划。你的跑道付费用户客户留存，才是GP今天看的。
今天的动作
算18个月跑道，找本地AI子基金，检查多模型架构。©天使投资人雷欧
风险提示
不构成投资建议。融资金额与估值以官方披露为准。
常见问题
巨头估值高，是不是应用层更好融？
不是。估值分化期，GP更看重收入和留存。故事型项目更难拿钱。
算力入股是什么新玩法？
算力资源折股投入早期公司，适合模型训练团队。普通SaaS公司关系不大。
信息来源与核实边界
- 环球网：OpenAI再融资：2026-09-16
- 上海证券报：AI中小企业创业支持计划：工信部
- 上海市政府：直接融资科技金融措施：合格天使投资人认定