一二级联动周报一级信号 × 二级定价 × 本周动作

硬科技 IPO 窗口仍在，但一级别再只抄整机倍数

科创板硬科技受理节奏、北交所专精特新样本与港股 18A 波动，共同指向：二级在找「可审计交付」，一级讨论应回到相对锚 + 折价。

本周动作：选 3–5 家 A/港/美可比 → 用估值桥工具算区间 → 写清阶段折价理由；没有经营证据前，不要用二级峰值当融资要价。