创业投资热点 · 热点8 分钟

创业投资热点 — 5亿元认购权,截止日是12月31日

马赫心的追加认购权还没行使。智谱的10亿元是基金出资额。电池强制国标2027年7月才实施。

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作者:天使投资人雷欧

热点一:最大估值挂在未行使的权利上

本轮认购总额16.25亿元。追加权利最高再5亿元,2026年12月31日前、按公告转述的单价一次认购。

171亿元只在「全额行使」的句子里。财闻写未行使时协定投后约166.3亿元。两句并存,不相加。

完成仍要先决条件。公司公告日没有经营性收入。

  • ✓ 关联价值:中小微讲估值,先问有没有一份还没行使的认购权被算进了「最高」。
  • ✓ 内容角度:四格:母公司、外部、未行使、若行使后的最大数。

热点二:LP出资额先不要写成项目到账

智谱子公司占10亿元基金的29%。上城领航、杭州城投各30%,是投资界对注册信息的写法。

29%不要乘成「已经投出2.9亿元」。原文写的是出资比例,没有写实缴到项目。

河南那只150亿元母基金,投中写了备案后才能经营。

  • ✓ 关联价值:看到上市公司或大模型公司「做LP」,先分基金规模和已投项目。
  • ✓ 内容角度:一张表只写出资额、比例、有没有写实缴。

热点三:深圳窗口还开着,会已经散了

专精特新申报10月18日仍写到10月20日。还剩两天窗口,关闭时刻以平台为准。

科创榜报名页今天仍是10月19日18:00。路演10月29日,地点审核后通知。

GOSIM 16日至17日的会期已经结束。没有新的国内全名单。

  • ✓ 关联价值:明天截止的是科创榜邮件,20日截止的是专精特新平台。两件不要并成一场会。
  • ✓ 内容角度:日历只圈19日18:00和20日。

雷欧快评

周日的趋势不是新故事更多,而是同一类句子里的「最大」「出资额」「将实施」被提前说成已发生。

今天就能做的一件事

把最近想报出去的估值拆开:已签的认购、未行使的权利、权利截止日。没有截止日,就不要报最大数。

署名与免责

天使投资人雷欧。不构成投资建议。© 2026 雷欧资本圈

常见问题

16.25亿元是不是全部来自外部投资人?

不是。中证网写理想汽车出资10亿元,外部投资方出资6.25亿元。10亿元是控股股东侧认购,不要写成外部募资。

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