每日精选 · 精选5 分钟
每日精选 — 最大那个数，先看权利行使了没有
金句给要报估值的人：没行使的认购权，不能提前算进已经到手的钱。
使用微软语音晓晓朗读，已自动跳过网址与装饰符号
作者：天使投资人雷欧
金句
权利没行使之前，最大那个数只是一句假设。
商务英语
exercise 是行使认购权。fully exercised 才对应最大估值。may not be exercised 要留着。
快讯
马赫心：本轮认购16.25亿元，其中外部6.25亿元。追加权利最高5亿元，未行使。171亿元是若全额行使。
智谱：10亿元是基金出资额，子公司占29%。不是已投出。
GB 36672-2026：2027年7月1日才实施。今天不按它出厂。
专精特新仍开到10月20日。科创榜邮件仍到10月19日18:00。
今天就能做的一件事
对外先写已认购、未行使、权利截止日。三格缺一格，就不要报最大估值。
署名与免责
天使投资人雷欧。不构成投资建议。© 2026 雷欧资本圈
常见问题
能不能把16.25亿元和5亿元加在一起对外说？
不能。5亿元是权利的上限，而且可能不行使。加总会把还没发生的钱说成已经募到。
信息来源与核实边界
- 中证网：2026-10-16
这篇文章对你有用吗？
匿名反馈，帮助我们筛选更有价值的创业内容。
下一步
把方法落到你的项目上
不承诺融资结果；先跑出可核对的经营证据。每天 15:00—18:00 抖音直播可连麦诊断。
本文用于创业研究与商业交流，不构成投资承诺、证券建议或融资结果保证。