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创业投资热点：专精特新并购补链——退出不一定要等 IPO
已上市小巨人并购活跃，方向是补链不是凑热闹。中小微先问自己卡在哪一段链上，再谈估值故事。
AI早报：具身智能融资窗口收口，大厂高管叙事别拿来写自己的估值
投中网引投资人口径称今年具身智能大额融资接近尾声；媒体报道部分大厂高管项目 0 营收仍获高估值。中小团队先交订单证据。
Word of the Day
DSO
周日趋势词：DSO
每日精选：利润表好看，DSO 太长，公司照样不值钱
周日金句：账期是经营，市值是出价。先改合同四要素，再讲趋势故事。
行业快报：摩博会公众日开门，上海冶金展明天开展，杭州数贸会还剩三天
今天进重庆国际博览中心 09:30；上海新国际 21—23 日冶金展，今日最后一天布展。杭州数贸会 23 日开展。
深度：从 Demo 到订单——2026 下半年早期项目怎么被定价
周日趋势：具身智能大额窗口收口，大厂高管还能讲履历溢价。普通创业者只剩一条路：把 Demo 变成可对账的订单。
创业融资每日推送 — 2026-09-20 · 周日
各位创业者、各位投资人，下午好。过去24小时全球早期项目融资精选8条，按重要性排序： 首条：Moonback｜数千万元 首轮。金额与轮次为整理口径，以官方披露为准。
直播连麦项目纪要 · 2026-09-20｜#0101 酒还在壶里·段先生许昌智能搬运与无人物流
2026-09-20 连麦：#0101 酒还在壶里·段先生许昌智能搬运与无人物流
如何做一家值钱的公司：不是账面有利润，是资本市场认市值
赚钱和值钱不是一回事。海伦司上市当日市值约300亿港元，同一年年报还亏约2.3亿。企业值钱，首先是赛道和CEO被资本市场认出来。
雷欧会员早报 — 2026年9月19日 · 周六
周六案例日：优质项目开始筛投资人；河南专精特新专板一年 165 家对照；重庆摩博会今天开门。
创业投资热点：专精特新融资看三层——IPO、专板、订单资本
证券日报统计今年截至 9 月 18 日国家级专精特新约占 IPO 家数一半；河南专板一年给出可对照的区域通道。中小微先选层，再谈估值。
AI早报：超衍智能押注 RSI——让 AI 改进 AI，早期支票也在抢叙事
三个月连拿天使与天使+，累计近 4 亿元（媒体披露）。创业团队先问：自我改进有没有可验收任务，还是只有 Bench。
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