雷欧会员早报 | 2026年7月9日 星期四
一夜之间，A股、港股、美股三大交易所同时被「中国AI+中国存储」刷屏。从清华退学的曹旭东、合肥长鑫科技的神秘团队、到青岛创投风投大会的600位大佬——所有信号都指向一个真相：硬科技时代，每个公司、每个创始人都在被「IPO化定价」。今天，我们不只讲投资，更讲「个人IP如何在这场资本狂欢中借势起飞」。
作者：天使投资人雷欧
今日主题：周四个人IP
一夜之间，A股、港股、美股三大交易所同时被「中国AI+中国存储」刷屏。从清华退学的曹旭东、合肥长鑫科技的神秘团队、到青岛创投风投大会的600位大佬——所有信号都指向一个真相：硬科技时代，每个公司、每个创始人都在被「IPO化定价」。今天，我们不只讲投资，更讲「个人IP如何在这场资本狂欢中借势起飞」。
今日三大热点
热点一：长鑫科技7月16日申购——295亿募资，A股今年最大IPO，存储芯片一夜改写估值逻辑 ⭐⭐⭐⭐⭐
对创业者/投资人的意义：
热点二：Momenta港股上市——市值700亿，「物理AI第一股」曹旭东的清华退学式个人IP教科书 ⭐⭐⭐⭐⭐
对创业者/投资人的意义：
热点三：SK海力士明天纳斯达克敲钟——280亿美元募资，紧随SpaceX的全球第二大IPO ⭐⭐⭐⭐
- ✓ 长鑫科技 7月9日凌晨披露科创板IPO招股意向书，新股网下/网上申购日均为7月16日，证券代码688825
- ✓ 拟发行66.88亿股（占发行后总股本10%），其中初始战略配售33.44亿股
- ✓ 拟融资金额295亿元——A股今年规模最大IPO，仅次于2010年农业银行
- ✓ 长鑫科技是国产DRAM（动态随机存取存储器）龙头，全球DRAM市场长期被三星、SK海力士、美光垄断90%以上
- ✓ 同日配套催化：7月7日三星Q2营业利润暴涨18倍，存储芯片进入「AI超级周期」，Omdia将2026年中国半导体市场规模上调至8120.8亿美元（同比+92.9%），其中存储芯片暴涨262.9%
- ✓ 长鑫科技295亿IPO+SK海力士280亿美元+三星利润18倍：全球存储的「黄金十年」刚启动
- ✓ 科创板今年最大IPO来了！295亿长鑫科技申购，但比募资额更重要的是这三件事
- ✓ 长鑫的IPO本质是「国产替代+AI需求」的双击定价：HBM（高带宽内存）和DDR5的供需缺口是结构性的，2026-2028年看不到缓解信号
重点事件深度解读
深度解读一：「AI+存储」三场IPO同周上演——全球资本正在重新定价算力底层
本周（7月8日-10日），全球三大交易所同时迎来与AI存储相关的标志性IPO：
为什么是这一周？三个底层信号：
信号一：AI需求从「训练侧」向「推理+存储」侧转移
信号二：国产替代从「政策驱动」转向「订单驱动」
- ✓ 2024-2025年的AI投资主线是「GPU+大模型」，2026年主线明显转向「HBM+存储+物理AI」
- ✓ 一台8卡H200服务器需要数百GB的HBM3e，而每训练一次GPT-5级别模型消耗的HBM容量是GPT-4的3-5倍
- ✓ 大模型不再只是「算力游戏」，更是「数据+存储+推理」的综合战
- ✓ 长鑫科技IPO的295亿募资，60%以上将投向产能扩张
- ✓ 国产手机/服务器厂商在2026年Q2已经将长鑫的DDR5产品纳入「B计划」供应商
- ✓ 国产存储不再需要「讲国产替代的故事」，而是用「价格+性能+供应稳定」直接拿订单
- ✓ 2026上半年港股18C章（特专科技）IPO募资同比+340%
- ✓ 科创板第五套标准（未盈利）重启，AI/机器人/商业航天/量子计算成为最大受益者
🎯 今日优先推荐选题（周四个人IP）
选题一：清华退学创业10年做出700亿市值——Momenta曹旭东的「个人IP三件套」拆解
角度：从曹旭东的「清华直博退学+全栈技术+全球资本+产业订单」四层叙事出发，拆解硬科技时代创始人个人IP的「技术深度+押注勇气+长期主义」核心三件套，给所有技术型创业者可复用的IP路径
选题二：长鑫科技295亿IPO背后——「合肥系」硬科技创业者的个人IP崛起
角度：从长鑫科技CEO曹辉、合肥产投总经理江鑫切入，分析「合肥模式」如何培养硬科技创业者和他们的个人IP，对比「杭州-阿里系」「深圳-华为系」「合肥-中科系」三种创始人IP的差异化打法
选题三：SK海力士280亿美元IPO——「公司IPO即创始人IP上市」的硬核时代
⚡ 今日快讯
- ✓ 2026中国潜在独角兽榜单发布：7月9日长城战略咨询在无锡发布《GEI中国潜在独角兽企业研究报告2026》，796家潜在独角兽集中亮相，机器人+AI占比超53%
- ✓ 上半年中国AI融资3076亿元：IT桔子报告，2026H1中国AI创业融资突破3076亿元，占一级市场近半创历史新高，仅6个月超2025全年
- ✓ Momenta港股上市市值700亿：7月8日「物理AI第一股」Momenta正式登陆港交所，14家基石认购30亿港元
- ✓ 长鑫科技7月16日申购：科创板代码688825，拟募资295亿元，A股今年最大IPO
- ✓ SK海力士明天纳斯达克挂牌：发行价166美元，募资约280亿美元，全球史上第二大IPO
- ✓ 三星Q2营业利润暴涨18倍：受益HBM需求暴增，2026Q2营业利润预计达20万亿韩元
- ✓ Omdia上调中国半导体市场预测：2026年达8120.8亿美元（+92.9%），存储芯片暴涨262.9%
- ✓ 2026青岛创投风投大会启幕：7月8日开幕，主题「澎湃新质生产力 共赢产业新未来」，600+机构参会
🚨 风险提示 / 避坑提醒
给创业者：
给投资人：
- ✓ 「学网红做IP」可能毁了硬科技创业：流量网红型IP的打法（情绪+爽点+反差）不适合硬科技创业者。技术型创始人IP需要的是「专业信任+人格信任+商业信任」的三层积累，急不来。学错了IP范式，公司可能也跟着跑偏
- ✓ 不要被「独角兽榜单」绑架：长城战略咨询的796家潜在独角兽中，80%最终无法成为独角兽。进入榜单是「阶段性认可」，不是「终局胜利」。创业者要保持清醒：估值高≠能力强
- ✓ 政策解读型IP的红利期只有6-12个月：今天的零售业新政解读流量会在一周内被消耗殆尽。真正有价值的政策IP是「持续跟踪+深度解读+落地服务」，不是「追热点+抢首发」
- ✓ 长鑫科技IPO申购前要先做功课：科创板打新不是无风险套利，295亿募资+战略配售50%意味着上市后流通盘可能紧但估值压力大，普通投资者建议「打新+长持」分离操作
- ✓ 「公司IPO=创始人IP上市」的传导效应：从Momenta曹旭东、长鑫科技CEO曹辉等案例看，顶级硬科技创始人的个人IP价值正在反哺公司估值。投资人做项目判断时，应将「创始人IP潜力」纳入尽调维度
- ✓ 超级IPO后的估值回归规律：SpaceX 857亿IPO后跌23%、阿里2014年250亿IPO后破发，280亿美元级别的SK海力士上市后3-6个月大概率估值回归。投资人应避免在IPO后6个月内追高
- ✓ 独角兽「机器人+AI」赛道的拥挤度风险：53%的新增独角兽集中在机器人和AI，赛道拥挤度已达临界点。投资人要警惕「伪AI+伪机器人」项目蹭概念，有真实订单+真实场景+真实收入的才是好标的
- ✓ 港股18C章+科创板第五套标准的退出红利只是阶段性：2026-2027年这两条退出通道最宽，2028年后大概率收紧。被投企业应抓住这2年的窗口期集中冲击上市