Word of the Day · 每日商务英语
Moat
护城河；商业护城河
每日商务英语3 分钟作者：天使投资人雷欧
中文释义
护城河；商业护城河——指企业用来抵御竞争对手、保护自己长期利润和市场份额的独特优势（来自巴菲特投资哲学的核心概念）
用法与场景
使用场景： 投资人路演、商业计划书、战略复盘——创业者向投资人讲故事时必讲的一句话："我们有什么 moat（护城河）？" 因为没有护城河的项目，竞争对手一来就被冲垮。常见的 moat 包括：品牌效应、网络效应、规模效应、专利技术、转换成本、特许牌照等。投资人最怕听到"我们靠烧钱打市场"——没有壁垒，补贴一停，用户就跑光。
"Our moat is the network effect — every new user makes the platform more valuable for existing users."
"我们的护城河是网络效应——每一个新用户的加入，都会让老用户觉得平台更有价值。"
"A great product is not enough. If you can't explain your moat in one sentence, investors won't write the check."