# 企业估值工具箱 · 雷欧资本圈

> 更新时间: 2026-10-22
> 本页为一般性估值方法整理与浏览器内试算，不构成投资建议、正式估值结论或法律意见。

## 产品事实
- 名称: 企业估值工具箱
- URL: https://leofund.cn/valuation-toolbox
- 出品: 雷欧资本圈 https://leofund.cn/
- 第一阶段: 估值知识库 + PE/PB/PS 试算 + 融资稀释模拟
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## 八种方法
- 01 市盈率估值 PE：适用于盈利相对稳定的企业
- 02 市净率估值 PB：适用于资产价值较重要的企业
- 03 市销率估值 PS：适用于收入增长型企业
- 04 PEG 估值：结合盈利增长判断估值
- 05 同行类比估值：对标同行业可比企业
- 06 DCF 现金流折现：评估企业未来现金流价值
- 07 资产基础法：评估资产、负债及净资产价值
- 08 融资与并购估值：股权融资、控制权交易与退出

## 公式
- PE 市盈率：股权价值 = 净利润 × PE 倍数（盈利稳定的成熟企业）
- PB 市净率：股权价值 = 净资产 × PB 倍数（金融、资产密集型企业）
- PS 市销率：股权价值 = 营业收入 × PS 倍数（高增长、暂未盈利企业）
- PEG：PE ÷ 盈利增长率（具备持续盈利增长能力的企业）
- 同行类比：可比公司估值倍数 × 企业对应财务指标（同行业融资、并购及股权交易）
- DCF：未来自由现金流折现值之和（现金流可预测的企业）
- 资产基础法：资产公允价值 − 负债公允价值（重资产、资产处置或特殊交易）

## 知识库
- PE 市盈率：用单位利润对应的股权价格，对照盈利相对稳定的企业。 公式：股权价值 ≈ 净利润 × PE 边界：亏损、利润一次性冲高、会计口径不可比时，PE 容易失真。
- PB 市净率：用净资产对照股权价格，资产质量和账面价值较重要。 公式：股权价值 ≈ 净资产 × PB 边界：轻资产、品牌或技术未入账时，账面净资产不能代表经营价值。
- PS 市销率：用收入对照股权价格，适合高增长、利润尚未稳定的企业。 公式：股权价值 ≈ 营业收入 × PS 边界：收入含税口径、渠道返点、一次性大单都会改变倍数含义。
- PEG：把 PE 和盈利增长率放在一起，判断倍数是否被增长消化。 公式：PEG = PE ÷ 盈利增长率（增长率用百分数口径，需先统一） 边界：PEG 不是直接算出企业价值的独立公式，增长预测不可靠时不要硬套。
- 同行类比：筛选同行业、相近规模和商业模式的可比企业，再用倍数校准。 公式：参考价值 ≈ 可比倍数 × 本企业对应财务指标，再做溢价/折价调整 边界：上市公司流通市值、非上市股权和并购控制权溢价不是同一口径。
- DCF 现金流折现：把可预测的未来自由现金流折成现值。 公式：企业价值 ≈ 各期自由现金流折现之和；股权价值还需处理净债务等项目 边界：折现率、终值和预测年限会显著改变结果，早期项目往往缺少稳定现金流。
- 资产基础法：按资产与负债的公允价值核对净资产。 公式：股权价值 ≈ 资产公允价值 − 负债公允价值 边界：适合重资产、资产处置或特殊交易；对持续经营溢价通常估计不足。
- 融资与并购估值：融资看投前/投后与稀释；并购还要看控制权、协同和退出条款。 公式：投后估值 = 投前估值 + 融资金额；投资人持股 = 融资金额 ÷ 投后估值 边界：期权池、可转债、优先清算、老股转让会改写纸面持股。
- EV / EBITDA：用企业价值对照经营利润，便于跨资本结构比较。 公式：企业价值 ≈ EBITDA × EV/EBITDA；再扣减净债务等得到股权价值 边界：EBITDA 口径、租赁、一次性损益和净债务定义必须先对齐。

## 边界
- PEG 通常是估值合理性分析指标，而非直接计算企业价值的独立公式。
- DCF 还需根据口径处理净债务等项目，折现率和终值假设会显著改变结果。
- 同行类比不是单一公式，而是一套可比公司筛选、倍数调整和估值校准方法。
- 要区分上市公司市场估值、非上市企业股权估值和并购交易估值，不能仅凭一个 PE 或 PS 倍数得出可靠结论。
- 期权池、可转债、优先权、老股转让及其他稀释因素，会改变实际持股与成交价格。

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